[비트코인선물기초] 선물 트레이딩에서 청산(liquidation)이 작동하는 방식

들어가며

선물 거래에서는 레버리지로 거래할 수 있으며 선물 계약의 오픈 포지션에 대한 개시 증거금을 충당하기만 하면 됩니다. 상대적으로 작은 가격 변동으로 이익을 얻을 수 있기 때문에 선물 시장을 매력적으로 만드는 중요한 기능입니다. 레버리지는 잠재적으로 이익이나 손실을 동일한 규모로 확대할 수 있습니다.

청산 작동 원리

청산 방법 선물 거래소는 레버리지가 높은 거래자가 상당한 손실을 입지 않도록 보호하기 위해 다양한 위험 관리 메커니즘을 수립했습니다.
그중 하나는 거래자가 마이너스 자산에 빠지는 것을 방지하는 위험 통제 기능인 청산입니다.

변동성이 큰 시장에서 레버리지 포지션은 가격 격차가 발생하기 쉬우며 거래자의 자산이 즉시 마이너스 영역으로 추락할 수 있습니다.
이러한 상황에서 손실은 유지 마진을 초과할 수 있습니다.

실제 트레이딩에서 어떻게 작동할까?

두 트레이더인 김비트와 박이더가 20배 레버리지로 1 BTC 가치의 BTC/USDT 영구 선물에서 반대 포지션을 시작했다고 가정해 보겠습니다.
김비트와 박이더은 모두 각각 5,000 USDT의 지갑 잔액을 가지고 있습니다. 표 1은 각각의 위치에 대한 세부 사항을 설명합니다.

	포지션	진입가	명목가치	초기 마진	유지 마진	청산가
김비트	Long	$55,000	$55,000	5%	0.50%	$50,200
박이더	Short	$55,000	$55,000	5%	0.50%	$59,750

테이블 1 - 김비트와 박이도의 포지션 내역

 

BTC/USDT 가격이 $49,500로 10% 하락했다고 가정해 보겠습니다.
이 시나리오에서 김비트는 Long 포지션에서 $5,500의 손실을 입은 반면 박이더은 Short 포지션에서 $5,500의 이익을 얻습니다.

이에 따른 이벤트는 다음과 같습니다.

• 김비트는 마진을 소진하고 청산 대상이 됩니다.
• 마진이 0이 되는 가격을 청산가격이라고 합니다. 김비트의 경우 $50,200가 청산 가격입니다.
• 즉시 거래소는 김비트가 마이너스 자산에 빠지지 않도록 김비트의 포지션을 $50,200에서 청산합니다.

변동성이 큰 시장에서 손실 포지션이 청산 가격으로 정확하게 청산되도록 보장하는 것은 극히 어렵습니다.
또한 파산 가격 이상으로 청산하면 박이더는 더 적은 이익을 얻고 김비트는 더 많은 손실을 입게 됩니다.

 

이러한 상황을 방지하기 위해 거래소는 청산 가격보다 더 위 가격으로 손실 포지션을 청산하는 경향이 있습니다.

트레이더가 마이너스 자본에 도달하기 전에 거래소가 포지션을 청산할 수 없는 경우 파산 포지션의 손실을 충당하기 위해 다음 방법이 사용됩니다.

• 보험 기금: 수익성 있는 거래자가 이익을 전액 받을 수 있도록 하고 파산한 거래자에 의해 발생하는 초과 손실을 충당하기 위해 거래소에서 유지하는 기금.
• 자동 디레버리지 청산Auto-deleverage liquidations(ADL): ADL에서 거래소는 레버리지와 수익성의 순서로 상대 트레이더를 선택하며, 여기서 손실된 트레이더의 포지션을 충당하기 위해 포지션이 자동으로 청산됩니다.

마치며

사실 선물에서 청산을 당하는 경우가 매우 비일비재 할수 있습니다. 최대한 청산당하기 전에 물을 타거나 손절하는 방향으로 가는 게 좋습니다. 그전에 진입할 때 Stop Loss, Take Profit을 설정하는 것이 현명하게 트레이딩 할 수 있습니다. (물론 SL 걸리는 게 싫으면 계속 대응해야 한다)

 

고배율로 레버리지로 되도록이면 하지 말고 매매하는 것이 Mind Control 하기 좋아요!
그럼 성투하세요!

 

참조 : https://www.binance.com/en/support/faq/7ba80e1b406f40a0a140a84b3a10c387

How Liquidation Works in Futures Trading | Binance Support

 

안키 드림