레이달리오 누구이고 투자 철학과 전략은?

레이 달리오는 헤지펀드 업계의 대명사가 된 이름입니다. 투명성, 진실, 데이터 분석의 원칙에 기반한 그의 투자 철학은 금융계의 판도를 바꾼 인물로 널리 알려져 있습니다. 2008년 금융위기 올 시기를 거의 맞춰서 유명해지기도 했습니다. 자산 1위(약 180조원)의 헤지펀드의 브리지워터의 수장 레이달리오를 살펴보시고 투자철학을 공부해봅시다. 

레이달리오

레이달리오는 누구?

레이 달리오는 미국의 억만장자 투자자이자 헤지펀드 매니저, 자선사업가입니다. 그는 세계에서 가장 크고 성공적인 헤지펀드 중 하나인 브리지워터 어소시에이츠의 설립자입니다. 1949년 뉴욕에서 태어난 달리오는 1970년대 월스트리트에서 상품 선물 트레이더로 일하며 경력을 쌓기 시작했습니다. 1975년에는 세계에서 가장 성공적인 헤지펀드 중 하나로 성장한 브리지워터 어소시에이츠를 설립했습니다.

투자 철학

달리오의 투자 철학은 급진적 투명성, 급진적 진실, 데이터 분석이라는 세 가지 핵심 원칙을 기반으로 합니다. 급진적 투명성이란 조직의 모든 구성원이 모든 정보에 접근할 수 있고 자신의 생각을 솔직하고 정직하게 말하도록 장려하는 것을 의미합니다. 급진적 진실성은 사람들이 서로의 아이디어와 가정에 이의를 제기하여 최상의 결과에 도달할 수 있도록 장려하는 것을 의미합니다. 마지막으로 데이터 분석을 통해 직관이나 감정이 아닌 증거에 기반한 의사결정을 내립니다.

"고통과 성찰은 진보와 같다." 

실수로부터 배우는 것이 중요하다는 달리오의 신념을 반영합니다. 그는 금전적이든 감정적이든 고통을 겪더라도 시간을 들여 그 경험을 성찰하고 그로부터 배운다면 성장과 발전으로 이어질 수 있다고 믿습니다.

"인류의 가장 큰 비극은 사람들이 잘못되었거나 심지어 위험한 의견을 머릿속에 품고 있으면서도 그것을 모른다는 것입니다." 

달리오가 강조하는 급진적 진실을 잘 보여줍니다. 그는 최선의 결정을 내리기 위해서는 사람들이 자신의 가정에 기꺼이 도전하고 다른 사람의 건설적인 비판에 개방적이어야 한다고 믿습니다.

"다각화는 금융에서 유일한 공짜 점심이다." 

다각화의 중요성에 대한 달리오의 신념을 반영합니다. 그는 다양한 자산군에 분산 투자하면 위험을 줄이고 수익을 극대화할 수 있다고 믿습니다.

레이 달리오는 어디에 어떻게 투자하나요?

달리오의 투자 전략은 주식, 채권, 원자재, 통화 등 다양한 자산군에 분산 투자하는 것입니다. 그는 다각화된 포트폴리오가 위험을 줄이고 수익을 극대화하는 데 도움이 된다고 믿습니다. 거시경제 분석, 액티브 운용, 패시브 인덱싱 등 다양한 투자 전략을 사용합니다.

 

달리오의 가장 잘 알려진 투자 전략 중 하나는 올웨더 포트폴리오입니다. 이 포트폴리오는 인플레이션, 디플레이션, 성장기, 불황기 등 모든 경제 환경에서 좋은 성과를 낼 수 있도록 설계되었습니다. 이 포트폴리오는 주식, 채권, 원자재, 인플레이션 보호 증권 등 다양한 자산으로 구성됩니다. 이 포트폴리오의 목표는 경제 환경과 관계없이 안정적인 수익을 제공하는 것이며, 이 목표를 성공적으로 달성했습니다.

 

올웨더 포트폴리오는 리스크 패리티라는 개념을 기반으로 포트폴리오의 각 자산에 위험 수준에 따라 가중치를 부여합니다. 이 접근 방식은 포트폴리오 전반의 위험 균형을 맞추고 특정 자산이 전체 성과에 미치는 영향을 줄이는 데 도움이 됩니다. 포트폴리오는 정기적으로 리밸런싱하여 리스크 패리티를 유지하고 모든 경제 상황에서 지속적으로 좋은 성과를 낼 수 있도록 합니다.

 

올웨더 포트폴리오는 주식 30%, 장기채권 40%, 중기채권 15%, 금 7.5%, 상품 7.5%로 구성됩니다. (참고 자료 : Ray Dalio All Weather Portfolio Review, ETFs, & Leverage (2023) (optimizedportfolio.com)

브리지워터 22년 4분기 보유 상위 20개 종목

포트폴리오를 보시면 엄청 안정적으로 투자하는 것을 잘 볼 수 있습니다.(SEC 전체 참고 자료 : https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1350694/000117266123000737/xslForm13F_X02/infotable.xml)

No,	종목명(티커)	비중
1	아이셰어즈 S&P 500 ETF(IVV)	4.33%
2	프록터 & 갬블(PG)	4.13%
3	아이셰어즈 핵심 MSCI 신흥시장 ETF(IEMG)	3.71%
4	존슨 앤드 존슨(JNJ)	3.44%
5	펩시코(PEP)	2.98%
6	뱅가드 신흥시장 주식 지수 펀드(VWO)	2.94%
7	코카콜라(KO)	2.92%
8	SPDR S&P 500 ETF(SPY)	2.87%
9	월마트(WMT)	2.63%
10	코스트코 홀세일(COST)	2.34%
11	맥도날드(MCD)	2.27%
12	핀둬둬 ADR(PDD)	1.62%
13	스타벅스(SBUX)	1.41%
14	CVS 헬스(CVS)	1.39%
15	애보트 래버러토리(ABT)	1.33%
16	SPDR 금 셰어즈(GLD)	1.14%
17	몬덜리즈 인터내셔널 클래스 A(MDLZ)	1.05%
18	비자 클래스 A(V)	0.95%
19	콜게이트-팜올리브(CL)	0.81%
20	화이자(PFE)	0.77%

투자를 따라해볼까?

레이 달리오는 올웨더 포트폴리오를 보면 상당히 지루합니다. 게임으로 따지면 방어력은 높지만 공격력은 약한 탱커의 역할이라고 보시면 됩니다. 여기서 배워야 할점은 항상 주식이 떨어질 때 방어를 할 수 있어야 한다라는 게 핵심 키워드라고 생각하시면 됩니다. 요즘같은 어려운 시장에는 괜찮지만 불장에서는 좀 아쉽죠. 호불호가 많이 갈리긴 하지만 괜히 1위가 아니기 때문에 공부하셔서 좋은 투자로 이어졌으면 좋겟습니다.